株価上昇中 4902 コニカミノルタはやばいのか【パルスオキシメーター】【高配当】

2020年末から謎の株価上昇を始めた4902コニカミノルタ。持ち株で大きな含み損を抱える大問題児銘柄でしたが、ここ数ヶ月の上昇で一気にプラ転しました。

以前ご紹介した大失敗談は下記をご覧ください。

株価チャート
業績
1. 主力のプリント事業は停滞
2. その他事業は回復傾向
考察-考えられる要因
現況と出口戦略
まとめ

株価チャート

過去1年の株価チャートは下記の通りです。

2020年10月20日に250円で底値をつけた後は見事に右肩上がり。直近1ヶ月で一気に100円以上上げてきました。

業績

【業績】	売上高	営業利益	税前利益	利益	1株益（円）	1株配（円）
◇19.3	1,059,120	62,444	60,138	41,705	84.3	30
◇20.3	996,101	8,211	284	-3,073	-6.2	25
◇21.3予	870,000	-13,000	-16,000	-18,000	-36.3	25

過去3年の業績です。2020年3月期に、欧州の事業で巨額の損失を計上し赤字に転落。
2021年2月3日に3Q決算が発表されましたが、2020年度はコロナショックの影響もあり、2期連続の赤字・赤字幅は拡大する見込みです。四半期ベースで見ると営業利益、当期利益ともに黒字化。通期見通しは据え置きました。一見すると非常に悪い決算内容に思えるのですが、いくつかポイントがあります。

主力のプリント事業は停滞

いうまでも無くコロナウイルスの影響です。全世界でウイルス感染拡大の影響で、会社に出社することを控えていますから、複合機・プリンターは必要ありません。コニカミノルタは欧州の小規模事業者向けの複合機に強みを持っていますから、大打撃必至で当然のことながら前年よりプリント事業は業績を落とし、セクターとしての通期の業績見通しを引き下げました。

その他事業は回復傾向

ヘルスケア、インダストリー(計測機器)等は好調な中国の経済回復に比例するかのように、少しずつではありますが回復しており、通期の見通しを引き上げました。ヘルスケアに関しては詳細は後述しますが、今後は回復の兆しのある事業に注力していくとのことです。

考察-考えられる要因

ここからは、なぜ株価が上昇を続けているのか個人的な見解を述べます。投資を推奨するものではございませんのでご理解ください。

高配当

2期連続の赤字で、前年よりも赤字幅を拡大しているにも関わらず、配当額を維持することを発表しております。25円/年で、2021年2月5日時点で利回り4.78%となります。現時点でもなかなかの高配当ですが、仮に底値の250円で購入していたとしたら利回り10%ととんでもない高配当銘柄となっていました。

パルスオキシメーター

2021年1月20日放送のテレビ東京「ワールドビジネスサテライト」にて、新型コロナウイルスに感染した自宅療養者がいち早く異変に気づくために用いられる「パルスオキシメーター」が有用とのことで同社が紹介されました。血液検査を行わずに指先で酸素濃度を測定できる商品で、2020年夏から比較すると既に3倍の増産体勢に入っているとのこと。新型コロナウイルスの感染拡大が止まらず、緊急事態宣言第二弾が延長必至となった2021年1月末でさらに需要が増えるのではとの憶測から、放送後株価が急騰しました。

売られすぎ

上記の高配当、一時的ではありますがパルスオキシメーターの需要拡大といった材料に加え、半導体を中心としたハイテク関連銘柄の物色が一通り終わり、バリュー銘柄への回帰という相場の流れもあり、売られすぎて株価が割安となった銘柄に物色対象が移ったという見方もできます。実際に大赤字のJALやANA,JRもここに来て株価を伸ばしてきています。

現況と出口戦略

これまでの投資経験談は下記をご覧ください。

現在の持ち株は300株で平均取得単価は490円。2021年2月5日現在の株価が523円ですから、約10,000円の含み益となっております。
今後の私の方針ですが下記3点を考えております。

逆指値設定

大含み損を抱えて1年余り我慢したのですから、何とか黒字で逃げ切りたいもの。相場の急落に備えて500円で逆指値を設定しておきます。刺さらないことを祈るばかりですが。

目標株価600円

目安として株価600円を目安に保有を続けたいと思います。

遅くとも3月末に売却

配当の権利確定日となる3月まで保有を続け、遅くとも権利確定日直前に売却します。今回は配当をもらいません。カレンダーがゲットできたからです（笑）。というのは冗談で、配当よりも株価の上昇によるキャピタルゲインを狙いたいです。仮に600円を軽く超えていたら権利確定日まで逆指値600円設定して粘り、600円付近をうろうろしていたらさっさと600円で売却します。