割安高配当良テーマ 4617 中国塗料【洋上風力発電】【コンテナ】

四季報2021年春号を一通り読み終えましたが、今回から気になった銘柄をご紹介していきたいと思います。
非常にマニアックですが、中国塗料です。

2020年の四季報秋号にてピックアップしておいたにも関わらず放置していましたが、よくよく調べてみると業績好調、減配なし高配当、洋上風力発電・コンテナ向け塗料と、時流に乗りそうな銘柄です。

今回は4617 中国塗料をご紹介いたします。

4617 中国塗料とは
1. 会社概要
業績
投資経験談
1. 四季報2020年秋号にてピックアップ
2. 気になる点
  1. 船舶向け塗料はトップだが…
教訓

4617 中国塗料とは

会社概要

wikipediaからの引用です。

中国塗料株式会社（ちゅうごくとりょう、英文名：CHUGOKU MARINE PAINTS, LTD.）は広島県大竹市に本社を置く、塗料メーカーである。
大手塗料メーカー。国内でトップシェアを持ち、世界でも大手4社に入る船舶用塗料を主力に、工業用塗料、コンテナ用塗料にも展開。塗料、関連製品の製造販売のほか、船舶、一般構造物などの塗装管理、工事の請負とそのコンサルティング業務など塗料に関して広く顧客ニーズに応じたトータル・サービスを行う
wikipedia

1917年5月　広島市中区において、中国化学工業合資会社の社名で創業、船底塗料の製造を開始。
1923年5月　中国塗料株式会社に改組、資本金25万円
1961年10月　東京証券取引所に上場
1999年6月　本店を広島県大竹市に移転

創業から100年を超える老舗企業で塗料は国内3位。船舶向けの塗料で国内6割のシェアを占め、世界でも2位。海運・造船・電力・鉄鋼・建設・木工にも分野を広げ、世界を股にかけて活躍するグローバル企業です。

分野別で見ていくと、船舶向けは、売上の8割を占めるメイン事業で、中国を中心としたアジアが最大の市場。

工業用品向けは、橋梁、電力設備、海洋構造向けで防食・防汚塗料に強み。クリーンエネルギー政策で話題の実証実験用風力発電設備向けシェアで8割を占めるという国策にも支えられています。

コンテナ向けは、ペイント臭を抑えたコンテナ用塗料を売りにしており、現在は中国でほとんどの生産を行っているコンテナについては、早くから中国進出を行った経緯もありトップシェアを誇ります。海上コンテナ不足今後コンテナの需要が増えることも予想されます。

海上コンテナ不足、企業業績の重荷に　　富士通ゼの10~12月、60億円減収　コニカミノルタは利益15億円後ずれ - 日本経済新聞

海上輸送に用いるコンテナの不足による供給制約が企業業績の重荷になり始めた。富士通ゼネラルは2020年10～12月期に60億円の減収要因になった。コニカミノルタは同期間に予定していた約15億円の利益計上時期が後ずれする。運賃の上昇が物流コスト増につながる可能性もある。空調大手の富士通ゼネラルは20年10～12月期に、欧州...

メイン事業は船舶向けで世界二位のシェアを誇るグローバル企業ですが、洋上風力発電・コンテナ不足という直近のテーマでの成長も期待される安定＆成長銘柄ではないかと思えます。

業績

株価チャート

早速、株価と業績を見ていきましょう。

業績は安定していますが、例外なくコロナショックで急落。

2020年8月に上方修正を発表。10月にも上方修正を発表し、その後は1,000円前後のボックス相場。
2021年7月までに自社株買いを行う予定ですが、大量保有する機関投資家が売りを入れているため、なかなか株価が上昇しないものと考えられます。

PERは12.84倍。PER高値平均は30倍、安値平均でも20倍でまだまだ割安の部類に入ります。

2021年3月末の配当権利落ちでいったん調整すると思われるので、その後の地合いが悪くなったタイミングを狙いたいです。

2021年3月26日時点

PER	12.84 倍
PBR	1.00 倍
EPS	78.7円

過去5年業績

	売上高	営業利益	税前利益	利益	1株益（円）	1株配（円）
連18.3	82,980	3,761	3,912	2,447	37.4	28
連19.3	88,452	-588	-170	-710	-11.4	34
連20.3	87,729	3,498	4,065	-71	-1.2	34
連21.3予	81,000	7,000	7,200	4,300	78.7	34
連22.3予 (四季報予想)	83,000	8,000	8,200	5,000	91.5	34